4.9万亿元的新增人民币贷款规模创下单月历史新高

   民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，“在年初货币信贷形势分析会以及早春效应下，银行信贷投放节奏明显前置、靠前发力，叠加贷债跷跷板效应和各项稳信贷政策工具驱动，1月份信贷实现‘开门红’，助力提振市场信心、激发主体活力。”

   2月10日，中国人民银行公布2023年1月份金融数据。数据显示，1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。据《证券日报》记者梳理，4.9万亿元的新增人民币贷款规模创下单月历史新高。

   分部门看，住户贷款增加2572亿元，其中，短期贷款增加341亿元，中长期贷款增加2231亿元；企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，其中，短期贷款增加1.51万亿元，中长期贷款增加3.5万亿元，票据融资减少4127亿元；非银行业金融机构贷款减少585亿元。

   温彬分析称，伴随政策性开发性金融工具配套融资加快投放、保交楼和优质房企贷款支持计划加码、碳减排和设备更新改造等结构性货币政策工具继续落地，在政策性银行和国股银行“头雁”作用拉动下，1月份对公贷款和对公中长期贷款保持强劲。在信贷维持较高景气度情况下，部分银行通过压降票据资产来腾挪额度，1月份票据融资同比大幅回落。

   “1月份住户贷款同比减少5858亿元，整体仍待修复。”温彬表示，地产销售未见明显改善，新增规模依然较弱，1月份居民中长期贷款同比减少5193亿元。受益于春节期间人员流动和消费活动旺盛，以及银行优惠活动，消费贷和信用卡表现稍好，但不少企业春节前发放年终奖可能使得个人偿还信用卡贷款及消费贷增多，导致1月份居民短贷数据整体不高。

   社会融资方面，据初步统计，1月份社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。

   中国银行研究院研究员梁斯对《证券日报》记者表示，1月份社会融资规模增量超出市场预期，但同比仍少增1959亿元。新增人民币贷款为4.93万亿元，同比多增7308亿元，是社融的主要支撑因素。从直接融资看，债券融资继续大幅少增。企业债券净融资1486亿元，同比少增4352亿元；政府债券净融资4140亿元，同比少增1886亿元。企业债券净融资大幅少增与中长期债券发行利率较高以及信贷投放力度加大对债券融资形成替代有关。

   1月末，广义货币(M2)余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。狭义货币(M1)余额65.52万亿元，同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和8.6个百分点。流通中货币(M0)余额11.46万亿元，同比增长7.9%。当月净投放现金9971亿元。

   值得一提的是，M2同比增速12.6%创2016年5月份以来最高水平。温彬表示，支撑M2增速创新高的最主要因素是居民存款，同时信贷高增下派生能力增强和财政靠前发力也加大了货币投放。

   “从金融数据可以看出，伴随疫情影响减弱、各地稳增长计划和举措出台，企业与政府部门投资步伐加快，消费预期逐步恢复，在政策驱动和市场内生融资需求共同作用下，开年信用扩张积极，加速宽信用进程。但年初信贷高增下，后续韧性仍需观察。”温彬认为，下一阶段，信用扩张的韧性和地产、消费修复情况仍较为关键，扩投资、促消费、稳地产、调结构等政策需延续支持，继续保持稳健货币环境，以巩固年初经济企稳向好态势，提升经济修复的斜率和可持续性。